स्वैप क्या है?

प्रश्न: यदि भारतीय रिज़र्व बैंक एक विस्तारवादी मौद्रिक नीति अपनाने का निर्णय लेता है, तो वह निम्नलिखित में से क्या नहीं करेगा? (2020)

डेली स्वैप क्या है? न्यूज़

हाल ही में भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने अपनी तरलता प्रबंधन पहल के हिस्से के रूप में 5 बिलियन डॉलर-रुपए की स्वैप नीलामी आयोजित की। इस कदम से डॉलर का प्रवाह मज़बूत होगा और वित्तीय प्रणाली से रुपए की निकासी होगी।

भारतीय अर्थव्यवस्था के संदर्भ में मांग आधारित मुद्रास्फीति में निम्नलिखित में से किसके कारण/वृद्धि हो सकती है? (2021)

1. इक्स्पैन्सनरी पालिसी
2.राजकोषीय प्रोत्साहन
3. मज़दूरी का मुद्रास्फीति-सूचकांक
4. उच्च क्रय शक्ति
5. बढ़ती ब्याज दरें

नीचे दिये गए कूट का प्रयोग कर सही उत्तर चुनिये:

(a) केवल 1, 2 और 4
(b) केवल 3, 4 और 5
(c) केवल 1, 2, 3 और 5
(d) 1, 2, 3, 4 और 5

उत्तर: (a)

डॉलर-रुपया स्वैप नीलामी:

• यह एक विदेशी मुद्रा उपकरण (Forex Tool) है जिससे केंद्रीय बैंक अपनी मुद्रा का उपयोग दूसरी मुद्रा या इसके विपरीत खरीद के लिये करता है।
• डॉलर-रुपया खरीद / बिक्री स्वैप: केंद्रीय बैंक भारतीय रुपए (INR) के बदले बैंकों से डॉलर (अमेरिकी डॉलर या USD) खरीदता है और तुरंत बाद की तारीख में डॉलर बेचने का वादा करने वाले बैंकों के साथ एक विपरीत (रुपए को बकना) सौदा करता है।
• जब केंद्रीय बैंक द्वारा डॉलर की बिक्री की जाती है तो समान मात्रा में रुपए की निकासी होती है, इस प्रकार सिस्टम में रुपए की तरलता को कम होती है।
  • इन स्वैप परिचालनों (Swap Operations) में कोई विनिमय दर या अन्य बाज़ार जोखिम नहीं होते हैं क्योंकि लेन-देन की शर्तें स्वैप क्या है? अग्रिम रूप से निर्धारित की जाती हैं।
  • RBI ने बैंकों को 5.135 बिलियन अमेरिकी डाॅलर बेचे और साथ ही स्वैप निपटान अवधि के अंत में डॉलर को वापस खरीदने के लिये सहमति प्रदान की है।
  • यहाँ आशय यह है कि केंद्रीय बैंक विक्रेता से डॉलर प्राप्त करता है तथा दो वर्ष की अवधि के लिये संभव न्यूनतम प्रीमियम वसूल करता है।
  • तद्नुसार नीलामी की निचली सीमा पर बोली लगाने वाले बैंक नीलामी में सफल होते हैं।
    • डॉलर की दर 75 रुपए मानकर सिस्टम की तरलता 37,500 करोड़ रुपए कम हो जाएगी।

    विगत वर्षों के प्रश्न

    प्रश्न. अंतर्राष्ट्रीय तरलता की समस्या निम्नलिखित में से किसकी अनुपलब्धता से संबंधित है? (2015)

    (a) वस्तुओं और सेवाओं
    (b) सोना और चांदी
    (c) डॉलर और अन्य कठोर मुद्राएँ
    (d) निर्यात योग्य अधिशेष

    आरबीआई अब इसका सहारा क्यों ले रहा है?

    • सिस्टम में अधिशेष तरलता 7.5 लाख करोड़ रुपए आँकी गई है, जिसे मुद्रास्फीति को संतुलित रखने के लिये रोकने की ज़रूरत है।
    • आमतौर पर केंद्रीय बैंक रेपो रेट बढ़ाने या नकद आरक्षित अनुपात (CRR) बढ़ाने जैसे पारंपरिक साधनों का सहारा लेता है लेकिन इसका अर्थव्यवस्था पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।
      • यह नकारात्मक प्रभाव मौद्रिक नीति के अधूरे रूप में देखा जा सकता है।
      • इसलिये आरबीआई द्वारा पिछले वर्ष एक अलग टूलकिट- वेरिएबल रेट रिवर्स रेपो ऑक्शन ( Variable Rate Reverse Repo Auction - VRRR ) का इस्तेमाल किया गया।
      • तरलता को कम करना: प्रमुख रूप से तरलता प्रभावित होगी जो वर्तमान में औसतन लगभग 7.6 लाख करोड़ रुपए घटेगी।
      • भारतीय रुपए के मूल्यह्रास की जाँच: बाज़ार में डॉलर के प्रवाह से रुपए को मज़बूती मिलेगी जो पहले ही अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 77 के स्तर पर पहुँच चुका है।
      • मुद्रास्फीति पर नियंत्रण: जब मुद्रास्फीति में वृद्धि का खतरा होता है तो आरबीआई आमतौर पर सिस्टम में तरलता को कम कर देता है। निम्नलिखित कारकों के कारण मुद्रास्फीति बढ़ना तय है:
        • तेल की कीमतों में वृद्धि:रूस-यूक्रेन युद्ध के मद्देनज़र कच्चे तेल की कीमतों में वृद्धि से आने वाले दिनों में मुद्रास्फीति बढ़ना तय है।
        • संस्थागत निवेश का बहिर्वाह: विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक भारत से धन निकाल रहे हैं। उन्होंने मार्च 2022 में अब तक भारतीय शेयरों से 34,000 करोड़ रुपए निकाल लिये हैं, जिसका रुपए पर गंभीर दबाव पड़ा है।

        विदेशी मुद्रा रोलओवर | स्वैप दरें

        जब स्थिति रोलिंग होती हैं एक नए मूल्य की तारीख पर ("अगले दिन के लिए “) ,स्वैप नामक एक आपरेशन किया जाता है - कंपनी के लेनदेन में शामिल दो मुद्राओं के बीच ब्याज दर अंतर के आधार पर एक निश्चित राशि शुल्क या भुगतान करता है ,इसकी दिशा और मात्रा पर.

        कैसे रोल ओवर काम करता है

        स्वैप दरें आपरेशन मुद्रा बाजार के "बहुत ऊपर" में , कि इंटरबैंक बाजार , में है , और फिर स्वैप क्या है? अपने पदानुक्रम के सभी स्तरों को प्रभावित करने के लिए नीचे जाना.

        जब एक मुद्रा खरीदने/बेचने के लिए एक सौदा करने के लिए, दलों दिन पर अंतिम भुगतान करने के लिए खुद को प्रतिबद्ध है, मूल्य तिथि . कहा जाता है. हाजिर बाजार में सेटलमेंट सौदे के बाद दो दिनों के भीतर काम किया जाता है. इस प्रकार, उदाहरण के लिए एक स्थिति सोमवार को खोला जाता है, सेटलमेंट के लिए बुधवार को बाद में नहीं किया जाता है.

        एक स्थिति खुला रहता है और अगले दिन के लिए पर ले जाया जाता है, आपसी बस्तियों के संदर्भ में, इसका मतलब है कि यह मूल्य तारीख एक दिन आगे के लिए स्थानांतरित किया है. लेनदेन में शामिल मुद्राओं की इसी मात्रा में उतरा और मौजूदा जमा और ऋण की ब्याज दरों में अंतर बैंक बाजार में उधार ली गई हैं.

        क्या ध्यान में रखा जाना चाहिए

        स्पष्ट रूप से, स्वैप शर्तों के विभिन्न कंपनियों द्वारा की पेशकश की नाटकीय रूप से भिन्न हो सकते हैं: एक ही व्यापार के साधन पर स्थिति रोलओवर की लागत कभी कभी काफी अलग है. सवाल यह है कि कितनी दूर तक एक कंपनी स्वैप गणना में interbank बाजार की मौजूदा दरों से दूर कदम रखा है.

        स्थिति आगे एक दिन के लिए रोलओवर है, ये ओवरनाइट दरें , इस प्रकार हैं, जो मुद्रा बाजार में मौजूदा स्थिति को प्रतिबिंबित और ग्राहक के लिए सबसे अनुकूल स्वैप शर्तों प्रदान करते हैं. हालांकि, एक कंपनी के लिए बाजार के पदानुक्रम के ऊपरी स्तर से दूर है तो , रोल ओवर की लागत के लिए ग्राहकों खराब हो जाता है क्योंकि सिर्फ पदानुक्रम के प्रत्येक नए स्तर की अपनी रुचि को रोल ओवर लागत कहते हैं; यही वजह है कि वास्तविक विदेशी मुद्रा स्वैप दरें अंतरबैंक दरों से काफी अलग हो सकता है .

        IFC बाजार , के विपरीत, अन्य कंपनियों, व्यापार सेवाएं प्रदान करने, स्वैप की गणना करते समय अक्सर एक निश्चित प्रतिशत के रूप में उनकी रुचि सेट, जिससे हमारे ग्राहकों के लिए स्थितियां बिगड़ती है. विभिन्न कंपनियों में इस तरह के अतिरिक्त "आयोग" की मात्रा भी काफी भिन्न हो सकते हैं.

        जब स्वैप की स्थिति महत्वपूर्ण हैं

        स्वैप आपरेशन एक दिन में एक बार किया जाता है, इसलिए रोलओवर की शर्तों को समय का एक महत्वपूर्ण अवधि हेतु खुला पदों पर पकड़ के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं , इंट्रा डे कीमत में उतार चढ़ाव पर नहीं ध्यान दे, लेकिन अधिक लगातार आंदोलनों पर, बाजार में मौलिक परिवर्तन के आधार पर रुझान पर सामरिक स्वैप क्या है? स्थिति और व्यापार को खोलने के लिए जो ग्राहकों के लिए.

        इसके अलावा, अनुकूल स्वैप की स्थिति की रणनीतियों का उपयोग ग्राहकों के लिए एक महत्वपूर्ण महत्व है «कैरी ट्रेड» . ». इन रणनीतियों ठीक मुद्राओं के बीच ब्याज दर अंतर के आधार पर कर रहे हैं, एक कम दर के साथ एक मुद्रा में उधार लेने के साथ, और एक उच्च दर के साथ एक मुद्रा में जमा.

        Oग्राहक के लिए “इंटरबैंक” Swap स्वैप महत्व का एक और उदाहरण ताला मोड हेजिंग का मामला है. कल्पना कीजिए कि ग्राहक बाजार में एक स्थिति खोली है एक निश्चित आंदोलन की उम्मीद है , लेकिन यह अभी तक शुरू नहीं हुई है.ग्राहक एक विपरीत एक खोलने के माध्यम से स्थिति को हेज करने के लिए इच्छा हो सकती है (पहले की स्थिति को बंद किए बिना). तो फिर दरों के बीच कम स्प्रेड , "इंटरबैंक" स्वैप द्वारा सुनिश्चित , ऐसी स्थिति बनाए रखने की लागत कम कर देंगे.

        परमाणु स्वैप को परिभाषित करना

        एक परमाणु स्वैप को स्वैप क्या है? स्मार्ट अनुबंध की तकनीक के रूप में जाना जाता है जो किसी भी केंद्रीकृत मध्यस्थों के उपयोग के बिना दूसरे के लिए एक क्रिप्टोकुरेंसी के आदान-प्रदान की अनुमति देता है। ये स्वैप अलग-अलग क्रिप्टोकरेंसी के ब्लॉकचेन के बीच आसानी से हो सकते हैं।

        

        यदि नहीं, तो उन्हें प्राथमिक ब्लॉकचेन से दूर, ऑफ-चेन भी निष्पादित किया जा सकता है। इतिहास की खोज करते हुए, वे पहली बार सितंबर 2017 में सुर्खियों में आए जब लिटकोइन और डिक्रेड के बीच एक परमाणु स्वैप स्वैप क्या है? को अंजाम दिया गया।

        उस समय से, कई अन्य विकेन्द्रीकृत एक्सचेंजों और स्टार्टअप ने उपयोगकर्ताओं को समान कार्यप्रणाली तक पहुंचने में सक्षम बनाया है।

        परमाणु स्वैप को समझना

        वर्तमान परिदृश्य में, क्रिप्टोक्यूरेंसी विनिमय प्रक्रिया अत्यंत जटिल और समय लेने वाली है। इसके पीछे कई कारण हैं। शुरू करने के लिए, जैसा कि आज होता है, क्रिप्टोक्यूरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र की प्रकृति काफी खंडित है जो कई औसत व्यापारियों को चुनौती देती है।

        और फिर, क्रिप्टोकुरेंसी का हर एक्सचेंज हर प्रकार के सिक्के का समर्थन नहीं करता स्वैप क्या है? है। इस प्रकार, यदि कोई दूसरे के लिए सिक्कों का आदान-प्रदान करना चाहता है जो वर्तमान एक्सचेंज का समर्थन नहीं करता है, तो उसे या तो मध्यवर्ती सिक्कों के बीच अलग-अलग रूपांतरण करना होगा या अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए खातों को स्थानांतरित करना होगा।

        इसके अलावा, यदि एक व्यापारी दूसरे व्यापारी के साथ सिक्कों का आदान-प्रदान करना चाहता है, तो प्रतिपक्ष जोखिम हो सकता है। ऐसे परिदृश्य में, परमाणु स्वैप का उपयोग समस्या को हल करने के लिए किया जा सकता हैहैश टाइमलॉक कॉन्ट्रैक्ट्स (HTLC)।

        हैश टाइमलॉक कॉन्ट्रैक्ट (HTLC) क्या है?

        सीधे शब्दों में कहें, एचटीएलसी एक समयबद्ध स्मार्ट अनुबंध है जो क्रिप्टोग्राफिक हैश फ़ंक्शन की पीढ़ी में शामिल पार्टियों के बीच होता है, जिसे आसानी से सत्यापित किया जा सकता है। परमाणु अदला-बदली के लिए दोनों पक्षों को निधि की स्वीकृति की आवश्यकता होती हैरसीद क्रिप्टोग्राफ़िक हैश फ़ंक्शन के उपयोग के साथ एक विशेष समय सीमा के भीतर।

        यदि कोई भी पक्ष समय-सीमा के भीतर लेन-देन की पुष्टि नहीं करता है, तो संपूर्ण लेन-देन शून्य हो जाएगा, और धन का आदान-प्रदान नहीं किया जाएगा।

        एचटीएलसी का उदाहरण

        इसे बेहतर ढंग से समझने के लिए, आइए यहां एक उदाहरण लेते हैं। मान लीजिए कि एक व्यापारी है, जिसे ए कहा जाता है, जो 200 बिटकॉइन को व्यापारी बी के बराबर लाइटकॉइन में बदलने के लिए तैयार है। ए अपने लेनदेन को बिटकॉइन के ब्लॉकचैन में जमा करता है।

        इस प्रक्रिया के दौरान, ए लेनदेन के एन्क्रिप्शन के लिए क्रिप्टोग्राफिक हैश फ़ंक्शन के लिए एक संख्या उत्पन्न करने का प्रबंधन करता है। और फिर, व्यापारी बी अपने लेनदेन को लाइटकोइन के ब्लॉकचैन में जमा करके उसी प्रक्रिया को स्वयं दोहराता है।

        ए और बी दोनों संबंधित नंबरों के साथ फंड अनलॉक करते हैं। हालांकि, उन्हें दी गई समय-सीमा के भीतर ऐसा करना होगा, अन्यथा स्थानांतरण निष्पादित नहीं किया जाएगा।

        एसेट स्वैप क्या है?

        जैसा कि नाम से पता चलता है, परिसंपत्ति स्वैप में नकदी प्रवाह के बजाय वास्तविक संपत्ति का आदान-प्रदान होता है। एक तरह से, जहां तक संरचना का संबंध है, एक परिसंपत्ति स्वैप को एक सादे वैनिला स्वैप के समान समझा जा सकता है। हालांकि, इन दोनों के बीच एकमात्र बड़ा अंतर स्वैप क्या है? यह है कि एसेट स्वैप में, नियमित फिक्स्ड या फ्लोटिंग लोन ब्याज दरों की अदला-बदली के बजाय फ्लोटिंग और फिक्स्ड एसेट्स का आदान-प्रदान होता है।

        

        सभी स्वैप डेरिवेटिव स्वैप क्या है? अनुबंध हैं जो दो पक्षों को वित्तीय साधनों का आदान-प्रदान करने की अनुमति देते हैं। ये यंत्र कुछ भी हो सकते हैं; हालांकि, अधिकांश स्वैप में केवल नकदी प्रवाह शामिल होता हैआधार काल्पनिक मूलधन की राशि जिस पर दोनों पक्ष सहमत हैं।

        एसेट स्वैप को समझना

        एसेट स्वैप, एक तरह से की फ्लोटिंग दरों के साथ निश्चित ब्याज दरों को ओवरलैप करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता हैगहरा संबंध कूपन इस अर्थ में, उन्हें बदलने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता हैआधारभूत संपत्तियांनकदी प्रवाह परिसंपत्ति के जोखिमों को हेज करने के लिए विशेषताएँ, चाहे वह ब्याज दरों, क्रेडिट और/या मुद्रा के लिए प्रासंगिक हों।

        आम तौर पर, एक परिसंपत्ति स्वैप में लेनदेन शामिल होते हैं जिसमेंइन्वेस्टर बांड की स्थिति लेता है और उसी के साथ ब्याज दर स्वैप में कदम रखता हैबैंक जिसने उसे बांड बेच दिया। और फिर, निवेशक निश्चित भुगतान करता है लेकिन फ्लोटिंग प्राप्त करता है।

        इस दृष्टिकोण का व्यापक रूप से बैंकों द्वारा लंबी अवधि की अचल दरों की संपत्ति को में बदलने के लिए उपयोग किया जाता हैअस्थाई दर अपने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने के लिए। एसेट स्वैप का एक अन्य प्रचलित उपयोग क्रेडिट जोखिम के स्वैप क्या है? कारण होने वाले किसी भी नुकसान के खिलाफ बीमा प्राप्त करना है, जैसे जारीकर्ता दिवालिया हो जाना याचूक जाना.

        एसेट स्वैप का उदाहरण

        आइए यहां एक एसेट स्वैप उदाहरण लें। मान लीजिए आपनिवेश एक बांड में 120% की गंदी कीमत पर। अब, आप बांड जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट होने के जोखिम से बचाव करना चाहते हैं। फिर, आप संपत्ति की अदला-बदली करवाने के लिए बैंक से संपर्क कर सकते हैं।

        बांड के निश्चित कूपन के 6% हैंमूल्य से. और स्वैप दर 5% है। अब मान लीजिए कि आपको 0.5% कीमत चुकानी होगीअधिमूल्य स्वैप के जीवनकाल के दौरान। इस तरह, एसेट स्वैप स्प्रेड होगा

        इस प्रकार, बैंक आपको स्वैप के जीवनकाल के दौरान 0.5% दरों का भुगतान करेगा।

        सार्क मुद्रा विनिमय व्यवस्था (सार्क करेंसी स्वैप फ्रेमवर्क) क्या है? |भारतीय रिजर्व बैंक ने करार के साथ समझौते पर हस्ताक्षर किए

        

        सार्क करेंसी स्वैप फ्रेमवर्क क्या है?: एक मुद्रा विनिमय व्यवस्था (करेंसी स्वैप फ्रेमवर्क) एक समझौता है जिसमें दो पक्ष एक ऋण की मूल राशि एवं मूलधन के लिए एक मुद्रा में ब्याज तथा अमेरिकी डॉलर के लिए दूसरी मुद्रा में ब्याज का आदान-प्रदान करते हैं। सार्क मुद्रा विनिमय व्यवस्था (सार्क करेंसी स्वैप फ्रेमवर्क) यूपीएससी प्रारंभिक परीक्षा तथा मुख्य परीक्षा दोनों के लिए प्रासंगिक है।

        सार्क मुद्रा विनिमय व्यवस्था की पृष्ठभूमि

        • सार्क मुद्रा विनिमय व्यवस्था 15नवंबर, 2012 को लागू हुआ। जनवरी 2019 में, प्रधानमंत्री श्री नरेंद्र मोदी की अध्यक्षता में केंद्रीय मंत्रिमंडल ने 2 बिलियन अमरीकी डालर की सुविधा के समग्र आकार के भीतर संचालित एवं इसके संचालन के तौर-तरीकों के संबंध में नम्यता में निर्मित 400 मिलियन अमरीकी डालर की राशि के ‘रक्षित विनिमय’ (स्टैंडबाय स्वैप) को शामिल करने के लिए ‘सार्क सदस्य देशों के लिए मुद्रा विनिमय व्यवस्था पर रूपरेखा’ में संशोधन के लिए कार्योत्तर स्वीकृति प्रदान की थी।
        • 2020 में, भारतीय रिजर्व बैंक ने श्रीलंका को 400 मिलियन डॉलर की मुद्रा विनिमय सुविधा प्रदान करने के लिए एक समान समझौते पर हस्ताक्षर किए थे।
        • भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने सार्क मुद्रा विनिमय व्यवस्था के अंतर्गत मालदीव मौद्रिक प्राधिकरण (मालदीव मॉनेटरी अथॉरिटी/MMA) के साथ सार्क मुद्रा विनिमय समझौते पर हस्ताक्षर किए हैं।
        • सार्क सदस्य कौन हैं?: अफगानिस्तान, बांग्लादेश, भूटान, भारत, मालदीव, नेपाल, पाकिस्तान एवं श्रीलंका सार्क समूह का हिस्सा हैं।
        • द्विपक्षीय स्वैप व्यवस्था क्या है?: द्विपक्षीय विनिमय व्यवस्था (बाईलेटरल स्वैप एग्रीमेंट/बीएसए) एक दो- पक्षीय व्यवस्था है जहां स्वैप क्या है? दोनों अधिकारी अमेरिकी डॉलर के बदले अपनी स्थानीय मुद्राओं की अदला-बदली कर सकते हैं।

        मुद्रा विनिमय व्यवस्था (करेंसी स्वैप फ्रेमवर्क) क्या है?

        • किन्हीं देशों के मध्य मुद्रा विनिमय व्यवस्था पूर्व निर्धारित नियमों एवं शर्तों के साथ मुद्राओं के आदान-प्रदान हेतु किया जाने वाला एक समझौता है।
        • विनिमय के प्रारंभ में, समतुल्य मूल राशियों को स्पॉट रेट पर आदान प्रदान किया जाता है।
        • विनिमय की अवधि के दौरान प्रत्येक पक्ष विनिमय की गई मूल ऋण राशि पर ब्याज का भुगतान करता है।
        • विनिमय के अंत में, मूल राशि की अदला-बदली या तो प्रचलित स्पॉट रेट पर अथवा पूर्व-सहमति दर, जैसे कि मूलधन के मूल विनिमय की दर पर की जाती है। मूल दर का उपयोग करने से विनिमय पर लेन-देन का जोखिम दूर हो जाएगा।
        • मुद्रा विनिमय का उपयोग विदेशी मुद्रा ऋणों को बेहतर ब्याज दर पर प्राप्त करने के लिए किया जाता है, जो किसी कंपनी को प्रत्यक्ष रूप से विदेशी बाजार में ऋण लेकर अथवा विदेशी मुद्रा ऋणों पर प्रतिरक्षा (हेजिंग) जोखिम की एक विधि के रूप में प्राप्त हो सकता है, जिसे उसने पहले ही निकाल लिया है।

        सार्क मुद्रा विनिमय व्यवस्था के संदर्भ में प्रायः पूछे जाने वाले प्रश्न

        प्र. सार्क सदस्य कौन हैं?

        उत्तर. अफगानिस्तान, बांग्लादेश, भूटान, भारत, मालदीव, नेपाल, पाकिस्तान एवं श्रीलंका सार्क समूह का हिस्सा हैं।

        प्र. सार्क मुद्रा विनिमय समझौता कब संचालन में आया?

        उत्तर. सार्क मुद्रा विनिमय व्यवस्था 15 नवंबर, 2012 को लागू हुआ।

        प्र. मुद्रा विनिमय व्यवस्था क्या है?

        उत्तर. किन्हीं देशों के मध्य मुद्रा विनिमय व्यवस्था पूर्व निर्धारित नियमों एवं शर्तों के साथ मुद्राओं के आदान-प्रदान हेतु किया जाने वाला एक समझौता है।

        प्र. द्विपक्षीय विनिमय व्यवस्था क्या है?

        उत्तर. द्विपक्षीय विनिमय व्यवस्था (बाईलेटरल स्वैप एग्रीमेंट/बीएसए) एक दो- पक्षीय व्यवस्था है जहां दोनों अधिकारी अमेरिकी डॉलर के बदले अपनी स्थानीय मुद्राओं की अदला-बदली कर सकते हैं।