वायदा और विकल्प

BSE launches Options on Goods in Gold Mini and Silver Kg contracts with physical delivery. June 1, 2020. pic.twitter.com/T2WgZpZNNn

इक्विटी व्युत्पन्न

एक इक्विटी व्युत्पन्न एक वित्तीय साधन है जिसका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के इक्विटी आंदोलनों पर आधारित है । उदाहरण के लिए, एक स्टॉक विकल्प एक इक्विटी व्युत्पन्न है, क्योंकि इसका मूल्य अंतर्निहित स्टॉक के मूल्य आंदोलनों पर आधारित है। निवेशक शेयरों में लंबी या छोटी स्थिति लेने से जुड़े जोखिम को हेज करने के लिए इक्विटी डेरिवेटिव का उपयोग कर सकते हैं, या उनका उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों पर अटकल लगाने के लिए कर सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• इक्विटी डेरिवेटिव वित्तीय साधन हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों से प्राप्त होता है।
• जोखिम का अनुमान लगाने और प्रबंधन करने के लिए व्यापारी इक्विटी डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं।
• इक्विटी डेरिवेटिव्स दो रूप ले सकते हैं: इक्विटी विकल्प और इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स।

इक्विटी व्युत्पन्न की मूल बातें

इक्विटी डेरिवेटिव एक बीमा पॉलिसी की तरह कार्य कर सकता है। निवेशक व्युत्पन्न अनुबंध की लागत का भुगतान करके संभावित भुगतान प्राप्त करता है, जिसे विकल्प बाजार में प्रीमियम के रूप में संदर्भित किया जाता है । एक निवेशक जो स्टॉक खरीदता है, वह पुट ऑप्शन खरीदकर शेयर मूल्य में होने वाले नुकसान से रक्षा कर सकता है । दूसरी ओर, एक निवेशक है कि shorted शेयरों एक खरीद से शेयर की कीमत में एक ऊपर की ओर कदम के खिलाफ बचाव कर सकते कॉल विकल्प ।

इक्विटी डेरिवेटिव्स का उपयोग अटकलों के उद्देश्यों के लिए भी किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी वास्तविक स्टॉक के बजाय इक्विटी विकल्प खरीद सकता है, अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों से लाभ उत्पन्न करने के लिए। ऐसी रणनीति के दो फायदे हैं। सबसे पहले, व्यापारी वास्तविक स्टॉक के बजाय विकल्प (जो कि सस्ता है) खरीदकर लागत में कटौती कर सकते हैं। दूसरा, ट्रेडर्स स्टॉक की कीमत पर पुट और कॉल ऑप्शन डालकर जोखिम भी रोक सकते हैं ।

अन्य इक्विटी डेरिवेटिव्स में स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स, इक्विटी इंडेक्स स्वैप और कन्वर्टिबल बॉन्ड शामिल हैं।

इक्विटी विकल्प का उपयोग करना

इक्विटी विकल्प एकल इक्विटी सुरक्षा से प्राप्त होते हैं। निवेशक और व्यापारी स्टॉक को वास्तव में खरीदने या छोटा करने के बिना एक स्टॉक में एक लंबी या छोटी स्थिति लेने के लिए इक्विटी विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं। यह फायदेमंद है क्योंकि विकल्पों के साथ एक स्थिति लेने से निवेशक / व्यापारी को अधिक लाभ होता है कि आवश्यक पूंजी की मात्रा मार्जिन पर समान समान लंबी या छोटी स्थिति से बहुत कम होती है। इसलिए, निवेशक / व्यापारी अंतर्निहित स्टॉक में मूल्य आंदोलन से अधिक लाभ कमा सकते हैं।

उदाहरण के लिए, $ 10 स्टॉक के 100 शेयरों को खरीदने में $ 1,000 का खर्च आता है। $ 10 स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल ऑप्शन खरीदने पर केवल $ 0.50, या $ 50 खर्च हो सकते हैं क्योंकि एक विकल्प 100 शेयरों ($ 0.50 x 100 शेयर) को नियंत्रित करता है। यदि शेयर $ 11 तक चलते हैं तो विकल्प कम से कम $ 1 के बराबर होता है, और विकल्प व्यापारी अपने पैसे को दोगुना कर देते हैं। स्टॉक ट्रेडर $ 100 बनाता है (स्थिति अब $ 100 के लायक है), जो कि 1,000 डॉलर का भुगतान करने पर उन्हें 10% लाभ होता है। तुलनात्मक रूप से, विकल्प व्यापारी बेहतर प्रतिशत रिटर्न देता है।

यदि अंतर्निहित स्टॉक गलत दिशा में आगे बढ़ता है और विकल्प समाप्ति के समय पैसे से बाहर हो जाते हैं, तो वे बेकार हो जाते हैं और व्यापारी विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को खो देता है।

एक अन्य लोकप्रिय इक्विटी विकल्प तकनीक ट्रेडिंग विकल्प स्प्रेड है । न्यूनतम जोखिम वाले विकल्प प्रीमियम से लाभ निकालने के उद्देश्य से, व्यापारी अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य और वायदा और विकल्प समाप्ति तिथियों के साथ लंबे और छोटे विकल्प पदों का संयोजन लेते हैं।

इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स

एक वायदा अनुबंध एक विकल्प के समान है जिसमें इसका मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा से प्राप्त होता है, या सूचकांक वायदा अनुबंध के मामले में, प्रतिभूतियों का एक समूह जो एक सूचकांक बनाता है । उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500, वायदा और विकल्प डॉव इंडेक्स और एनएएसडीएक्यू इंडेक्स सभी में वायदा अनुबंध उपलब्ध हैं जिनकी कीमत इंडेक्स के मूल्य के आधार पर है। हालांकि, सूचकांक के मूल्यों को सूचकांक में सभी अंतर्निहित शेयरों के कुल मूल्यों से प्राप्त किया जाता है। इसलिए, सूचकांक वायदा अंततः उनके मूल्य को इक्विटी से प्राप्त करता है, इसलिए उनका नाम “इक्विटी इंडेक्स फ्यूचर्स” है। ये वायदा अनुबंध तरल और बहुमुखी वित्तीय उपकरण हैं। इनका इस्तेमाल इंट्राडे ट्रेडिंग से लेकर हेजिंग रिस्क से लेकर बड़े विविध पोर्टफोलियो तक हर चीज के लिए किया जा सकता है।

जबकि वायदा और विकल्प दोनों व्युत्पन्न हैं, वे विभिन्न तरीकों से कार्य करते हैं। विकल्प खरीदार को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, हड़ताल मूल्य पर अंतर्निहित खरीदने या बेचने के लिए। वायदा खरीदार और विक्रेता दोनों के लिए एक दायित्व है। इसलिए, विकल्प खरीदते समय जोखिम को वायदा में कैप नहीं किया जाता है।

सेंसेक्स हुआ मजबूत, वायदा-विकल्प कारोबार की समाप्ति के बीच 241 अंक चढ़ा

वैश्विक शेयर बाजार में मजबूती के बीच आज सेंसेक्स करीब 241 अंक चढ़ा। जून के वायदा एवं विकल्प कारोबार की समाप्ति और ब्रेक्जिट से जुड़ी आशंकाएं धीरे-धीरे कम होने के कारण बाजार को मजबूती मिली। सेंसेक्स में तेजी का यह लगातार चौथा दिन था।

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मुंबई: वैश्विक शेयर बाजार में मजबूती के बीच आज सेंसेक्स करीब 241 अंक चढ़ा। जून के वायदा एवं विकल्प कारोबार की समाप्ति और ब्रेक्जिट से जुड़ी आशंकाएं धीरे-धीरे कम होने के कारण बाजार को मजबूती मिली। सेंसेक्स में तेजी का यह लगातार चौथा दिन था।

कारोबारियों ने कहा कि रुपया में मजबूती से भी सूचकांक को बल मिला। इसके अलावा जून महीने के वायदा एवं विकल्प खंड के आखिरी कारोबार में प्रतिभागियों द्वारा शार्ट-कवरिंग से भी बाजार में तेजी आई। मंत्रिमंडल द्वारा कल सातवें वेतन आयोग की सिफारिशों को मंजूरी समेत अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने वाले कई नीतिगत फैसलों ने भी निवेशकों को आकर्षित किया। सेंसेक्स 240.72 अंक या 0.90 प्रतिशत चढ़कर 26,वायदा और विकल्प वायदा और विकल्प 981.11 पर चल रहा था। इससे पहले तीन सत्रों में सूचकांक में 342.68 अंक की तेजी दर्ज हुई थी। इधर एनएसई निफ्टी 64.60 अंक या 0.78 प्रतिशत चढ़कर 8,268.60 पर चल रहा था।

एक पखवाड़े में सोना की वायदा कीमतों में 826 और चांदी में 1545 की तेजी

मुंबईः देश के अग्रणी वायदा कारोबार बाजार एमसीएक्स में पिछले एक पखवाड़े में सोना की वायदा कीमतों में 826 रुपए प्रति दस ग्राम और चांदी में 1545 रुपए प्रति किलोग्राम की तेजी रही। एमसीएक्स पर कमोडिटी वायदा, विकल्प और इंडेक्स फ्यूचर्स में 01 से 14 अप्रैल के पखवाड़े के दौरान कीमती धातुओं के वायदा में सोना-चांदी में 1515922 सौदों में कुल 79,906.85 करोड़ रुपए का कारोबार हुआ।

सोना के अनुबंधों में एमसीएक्स सोना जून वायदा प्रति 10 ग्राम पखवाड़े की शुरुआत में 51936 रुपए के भाव से खूलकर पखवाड़े के दौरान इंट्रा-डे में 53150 रुपए के उच्चतम और 51251 रुपए के निचले स्तर को छूकर, पखवाड़े के अंत में 826 रुपए बढ़कर 52992 के भाव पर पहुंचा। सोना गिनी का अप्रैल वायदा 676 प्रति 8 ग्राम बढ़कर 42112 रुपए और गोल्ड-पेटल का अप्रैल वायदा प्रति एक ग्राम 79 वायदा और विकल्प रुपए बढ़कर 5243 रुपए के भाव पर रहा। सोना-मिनी का मई वायदा प्रति 10 ग्राम 51,711 रुपए के भाव से खूलकर 904 रुपए बढ़कर 52793 रुपए के स्तर पर पहुंचा।

पखवाड़े की शुरुआत में चांदी का मई वायदा प्रति एक किलो 67374 रुपए के भाव से खुलकर पखवाड़े के दौरान ऊपर में 69580 और नीचे में 65855 के स्तर को छूकर अंत में 1545 रुपए बढ़कर 69032 रुपए के स्तर पर बंद हुआ। चांदी-मिनी अप्रैल वायदा 1428 रुपए बढ़कर 69088 और चांदी-माईक्रो अप्रैल कांट्रैक्ट 1433 रुपए बढ़कर 69095 रुपए के स्तर पर बंद हुआ। कारोबार की द्दष्टि से एमसीएक्स पर कीमती धातुओं में सोना के वायदा में 252,261 सौदों में 35,032.80 करोड़ रुपये के 67302.625 किलो और चांदी के वायदा में 12,63,661 सौदों में कुल 44,874.05 करोड़ रुपए के 6,649.552 टन का व्यापार हुआ।

ऊर्जा सेगमेंट में क्रूड ऑयल के वायदाओं में 6,35,646 सौदों में 58,280.96 करोड़ रुपए के 7,71,08,700 बैरल और प्राकृतिक गैस के वायदाओं में 7,83,646 सौदों में 62,175 करोड़ रुपए के 1289767500 एमएमबीटीयू का कारोबार हुआ। कृषि जिंसों में कॉटन के वायदा में 16,360 सौदों में 2,217.46 करोड़ रुपए के 510425 गांठ, मेंथा तेल के अनुबंधों में 3,983 सौदों में 191.55 करोड़ रुपए के 1713.24 टन, रबड़ के वायदाओं में 115 सौदों में 2.11 करोड़ रुपए के 122 टन का व्यापार हुआ।

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BSE ने Gold Mini और Silver Kg नाम से शुरू किया सोने-चांदी का वायदा अनुबंध कारोबार

नई दिल्ली, पीटीआइ। कमोडिटी बाजार भागिदारों को नए उत्पाद देने और मार्केट इकोसिस्टम को विस्तार देने के अपने प्रयास में बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) ने सोमवार को गोल्ड मिनी और सिल्वर किलो जैसे माल अनुबंध विकल्प लॉन्च किये हैं। एक्सचेंज ने एक बयान में कहा कि उसने दो अनुबंध लॉन्च किये हैं। इनमें पहला गोल्ड मिनी(100 gram) और दूसरा सिल्वर किलो है। ये अनुबंध बाजार नियामक सेबी के पूर्णकालिक सदस्य एस के मोहंती द्वारा लॉन्च किये गए हैं। मोहंती ने इस बात पर जोर दिया था कि इन अनुबंधों को लॉन्च करने का यह सही समय है।

बीएसई के एमडी और सीईओ आशीष कुमार चौहान ने कहा, 'माल अनुबंध के ये विकल्प छोटे ज्वैलर्स और खुदरा विक्रेताओं को आगे आने और बीएसई के कमोडिटी प्लेटफॉर्म पर अपने जोखिम को कम करने में सक्षम बनाएंगे।' इस विकल्प के सौदों के माध्यम से वायदा कारोबारियों को अपनी भविष्य की कीमतों में घटाव-बढ़ाव से बचाव के लिए ओट मिल जाएगी। साथ ही इस विकल्प में अनुबंध के धारक अथवा खरीदार माल पूर्व निर्धारित कीमतों पर दूसरी पार्टी को खरीद अथवा बेच सकता है।

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बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज के मुख्य व्यापार अधिकारी समीर पाटिल ने कहा कि ये अनुबंध वितरण योग्य हैं और इनकी समाप्ति के समय माल की भौतिक डिलीवरी होने के साथ ही सौदे समाप्त हो जायेंगे। नेशनल स्टॉक एक्सचेंज गोल्ड मिनी के विकल्प को आठ जून को लॉन्च करेगा।